Analyse de l’interaction des politiques budgétaire et monétaire au sein de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
Résumé
L’apport de cet article est d’analyser la coordination des politiques budgétaire et monétaire au sein de l’UEMOA. L’analyse de l’évolution des déficits budgétaires et de la dette publique montre qu’il y a une certaine forme de coordination renforcée par la mise en œuvre du pacte de stabilité, de convergence, de croissance et de solidarité, par les stratégies similaires de politiques budgétaires dans les pays et le dispositif de surveillance multilatéral. L’étude de l’interaction de la hausse des taux d’intérêt sur l’activité et le déficit montre qu’une hausse des taux d’un écart-type entraîne une baisse de l’activité et une hausse des déficits alors qu’une politique de déficit n’a qu’un effet de courte durée sur l’activité mais ne l’influence pas à long terme. La hausse des déficits ne crée pas non plus de l’inflation contrairement aux enseignements de la théorie budgétaire du niveau général des prix.